Sigmundur konungur Völsungsson átti Borghildi af Brálundi. Þau hétu son sinn Helga og eftir Helga Hjörvarðssyni. Helga fóstraði Hagall.
Hundingur hét ríkur konungur. Við hann er Hundland kennt. Hann var hermaður mikill og átti marga sonu þá er í hernaði vóru. Ófriður og dylgjur vóru á milli þeirra Hundings konungs og Sigmundar konungs. Drápu hvorir annarra frændur. Sigmundur konungur og hans ættmenn hétu Völsungar og Ylfingar.
Helgi fór og njósnaði til hirðar Hundings konungs á laun. Hemingur, sonur Hundings konungs, var heima. En er Helgi fór í brott, þá hitti hann hjarðar[svein] og kvað:
- "Segðu Hemingi
- að Helgi man
- hvern i brynju
- bragnar felldu.
- Ér úlf gráan
- inni höfðuð,
- þar er Hamal hugði
- Hundingur konungur."
Hamall hét sonur Hagals. Hundingur konungur sendi menn til Hagals að leita Helga en Helgi mátti eigi forðast annan veg en tók klæði ambáttar og gekk að mala. Þeir leituðu og fundu eigi Helga. Þá kvað Blindur inn bölvísi:
- "Hvöss eru augu
- í Hagals þýju;
- er-a það karls ætt,
- er á kvernum stendur,'
- steinar rifna
- stökkur lúður fyrir.
- Nú hefir hörð dæmi
- hildingur þegið,
- er vísi skal
- valbygg [mala].
- Heldur er sæmri
- hendi þeirri
- meðalkafli
- en möndultré."
Hagall svaraði og kvað:
- "Það er lítil vá
- þótt lúður þrumi
- er mær konungs
- möndul hrærir.
- Hún skævaði
- skýjum efri
- og vega þorði
- sem víkingar,
- áður hana Helgi
- höftu gerði.
- Systir er hún þeirra
- Sigars og Högna;
- því hefir ötul augu
- Ylfinga man."
Undan komst Helgi og fór á herskip. Hann felldi Hunding konung og var síðan kallaður Helgi Hundingsbani. Hann lá með her sinn í Brunavogum og hafði þar strandhögg og átu þar [h]rátt. Högni hét konungur. Hans dóttir var Sigrún. Hún var valkyrja og reið loft og lög. Hún var Svá[va] endurborin. Sigrún reið að skipum Helga og kvað:
- "Hverir láta fljóta
- fley við bakka?
- Hvar, hermegir,
- heima eiguð?
- Hvers bíðið ér
- í Brunavogum?
- Hvert lystir yður
- leið að kanna?"
Helgi kvað:
- "Hamall lætur fljóta
- fley við bakka,
- eigum heima
- í Hléseyju,
- bíðum byrjar
- í Brunavogum,
- austur lystir oss
- leið að kanna."
Sigrún kvað:
- "Hvar hefir þú, hilmir,
- hildi vakta
- eða gögl alin
- Gunnar systra?
- Hví er brynja þín
- blóði stokkin?
- Hví skal und hjálmum
- hrátt kjöt eta?"
Helgi kvað:
- "Það vann næst nýs
- niður Ylfinga
- fyr vestan ver,
- ef þig vita lystir,
- er eg björnu tók
- í Bragalundi
- og ætt ara
- oddum saddag.
- Nú er sagt, mær,
- hvaðan sakar gerðust,
- því var á legi mér
- lítt steikt etið."
Sigrún kvað:
- "Víg lýsir þú,
- varð fyr Helga
- Hundingur konungur
- hníga að velli.
- Bar sókn saman
- er sefa hefnduð
- og busti blóð
- á brimis eggjar."
Helgi kvað:
- "Hvað vissir þú,
- að þeir sé,
- snót svinnhuguð,
- er sefa hefnduð?
- Margir eru hvassir
- hildings synir
- og ámunir
- ossum niðjum."
Sigrún kvað:
- "Vark-a eg fjarri,
- folks oddviti,
- gær á morgun
- grams aldurlokum.
- Þó tel eg slægjan
- Sigmundar bur,
- er í valrúnum
- vígspjöll segir.
- Leit eg þig um sinn fyrr
- á langskipum,
- þá er þú byggðir
- blóðga stafna
- og úrsvalar
- unnir léku.
- Nú vill dyljast
- döglingur fyr mér,
- en Högna mær
- [Helga] kennir."
Granmar hét ríkur konungur er bjó að Svarinshaugi. Hann átti marga sonu: Höðbroddur, annar Guðmundur, þriðji Starkaður. Höðbroddur var í konungastefnu. Hann fastnaði sér Sigrúnu Högnadóttur. En er hún spyr það þá reið hún með valkyrjur um loft og um lög að leita Helga. Helgi var þá að Logafjöllum og hafði barist við Hundings sonu. Þar felldi hann þá Álf og Eyjólf, Hjörvarð og Hervarð, og var hann allvígmóður og sat undir Arasteini. Þar hitti Sigrún hann og rann á háls honum og kyssti hann og sagði honum erindi sitt, svo sem segir í Völsungakviðu inni fornu:
- Sótti Sigrún
- sikling glaðan,
- heim nam hún Helga
- hönd að sækja,
- kyssti og kvaddi
- konung und hjálmi;
- þá varð hilmi
- hugur á vífi.
- Fyrr lést hún unna
- af öllum hug
- syni Sigmundar
- en hún séð hafði.
- "Var eg Höðbroddi
- í her föstnuð
- en jöfur annan
- eiga vildag.
- Þó sjáumk, fylkir,
- frænda reiði,
- hefi eg míns föður
- munráð brotið."
- Nam-a Högna mær
- um hug mæla,
- hafa kvaðst hún Helga
- hylli skyldu.
Helgi kvað:
- "Hirð eig þú
- Högna reiði
- né illan hug
- ættar þinnar.
- Þú skalt, mær ung,
- að mér lifa;
- ætt áttu, in góða,
- er eg eigi sjáumk."
Helgi safnaði þá miklum skipaher og fór til Frekasteins og fengu í hafi ofviðri mannhætt. Þá kvómu leiftur yfir þá og stóðu geislar í skipin. Þeir sá í loftinu að valkyrjur níu riðu og kenndu þeir Sigrúnu. Þá lægði storminn og kvómu þeir heilir til lands.
Granmarssynir sátu á bjargi nokkuru er skipin sigldu að landi. Guðmundur hljóp á hest og reið á njósn á bergið við höfnina. Þá hlóðu Völsungar seglum. Þá kvað Guðmundur Granmarsson:
- "Hver er skjöldungur
- sá er skipum stýrir,
- lætur gunnfána
- gullinn fyr stafni?
- Þykkja mér friður
- í fararbroddi,
- verpur vígroða
- um víkinga.
Sinfjötli kvað:
- "Hér má Höðbroddur
- Helga kenna,
- flótta trauðan
- í flota miðjum.
- Hann hefur eðli
- ættar þinnar,
- arf Fjörsunga,
- und sig þrungið.
Guðmundur kvað:
- "Því fyrr skulu
- að Frekasteini
- sáttir saman
- um sakar dæma.
- Mál er, Höðbroddur,
- hefnd að vinna
- ef vér lægra [h]lut
- lengi bárum."
Sinfjötli kvað:
- "Fyrr muntu, Guðmundur,
- geitur um halda
- og bergskorar
- brattar klífa,
- hafa þér í hendi
- heslikylfu.
- Það er þér blíðara
- en brimis dómar.
Helgi kvað:
- "Þér er, Sinfjötli,
- sæmra miklu
- gunni að heyja
- og glaða örnu
- en ónýtum
- orðum að deila,
- þótt hildingar
- heiftir deili.
- Þykki-t mér góðir
- Granmars synir,
- þó dugir siklingum
- satt að mæla.
- Þeir merkt hafa
- á Móin[sheimum]
- að hug hafa
- hjörum að bregða;
- eru hildingar
- helsti snjallir.
Guðmundur reið heim með hersögu. Þá söfnuðu Granmarssynir her. Kómu þar margir konungar. Þar var Högni, faðir Sigrúnar, og synir hans, Bragi og Dagur. Þar var orrusta mikil og féllu allir Granmarssynir og allir þeirrra höfðingjar nema Dagur Högnason fékk grið og vann eiða Völsungum.
Sigrún gekk í valinn og hitti Höðbrodd að kominn dauða. Hún kvað:
- "Mun-a þér Sigrún
- frá Sefafjöllum
- Höðbroddur konungur,
- hníga að armi.
- Liðin er ævi
- - oft náir hreifi [hrævi?]
- gránstóð gríðar -
- Granmars sona."
Þá hitti hún Helga og varð allfegin. Hann kvað:
- "Er-at þér að öllu,
- alvitur, gefið,
- þó kveð eg nökkvi
- nornir valda
- féllu í morgun
- að Frekasteini
- Bragi og Högni,
- varð eg bani þeirra.
- En að Styrkleifum
- Starkaður konungur,
- en að Hlébjörgum
- Hrollaugs synir.
- Þann sá eg gylfa
- grimmúðgastan,
- er barðist bolur,
- var á brott höfuð.
- Liggja að jörðu
- allra flestir
- niðjar þínir
- að nám orðnir.
- Vannt-at-tu vígi,
- var þér það skapað
- að þú að rógi
- ríkmenni vart."
Þá grét Sigrún. Hann kvað:
- "Huggastu, Sigrún,
- Hildur hefir þú oss verið;
- vinna-t skjöldungar sköpum."